Por qué los inversores se están enamorando de este competidor de SpaceX en hipercrecimiento

Los inversores de Rocket Lab (NASDAQ: RKLB) siguen ganando. La compañía de vuelos espaciales ha aumentado alrededor del 500% en los últimos 12 meses, lo que es más del doble de las ganancias de Nvidia en ese mismo período de tiempo. Ha sido una carrera increíble para la acción, liderada por su creciente desempeño en lanzamientos al espacio y fabricación de satélites, lo que le ayuda a competir con el jugador dominante en el sector: SpaceX.

Aquí está por qué los inversores están muy optimistas sobre Rocket Lab, competidor de SpaceX, y por qué la acción ha subido alrededor del 500% en el último año.

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SpaceX tiene una posición dominante en los lanzamientos de cohetes comerciales privados. De hecho, hace solo unos años, la compañía liderada por Elon Musk era prácticamente la única compañía occidental capaz de lanzar cohetes al espacio de manera confiable. ¿Qué sucedió hace unos años? Rocket Lab comenzó a competir por contratos.

Para entrar en el mercado, Rocket Lab se enfocó en lanzamientos de cohetes con cargas útiles mucho más pequeñas en comparación con el cohete Falcon 9 de SpaceX. Esto llevó a la producción del cohete Electron, que puede llevar cargas pequeñas y experimentales a la órbita. Electron será el tercer cohete más lanzado a nivel mundial en 2024, lo cual es un logro impresionante y muestra cuánto está progresando Rocket Lab para alcanzar a SpaceX.

Hace solo unos días, Rocket Lab mostró su verdadero potencial con sus servicios de lanzamiento de cohetes, realizando dos misiones (en plataformas de lanzamiento separadas) en menos de 24 horas. Los inversores se han emocionado con estas misiones, mostrando que Rocket Lab tiene la oportunidad de aumentar significativamente su cadencia de lanzamiento en los próximos años. La demanda está ahí también. Rocket Lab tiene un creciente backlog valorado en más de $1 mil millones y miles de satélites esperando ser desplegados por clientes comerciales.

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Más lanzamientos significan más ingresos, y eventualmente generación de ganancias. Desde que entró en los mercados públicos en 2021, los ingresos de Rocket Lab han crecido un 551%, convirtiéndola en una de las empresas de más rápido crecimiento en el mundo. Si puede aumentar su frecuencia de lanzamiento, los inversores apuestan a que este crecimiento continuará en los próximos años también.

Rocket Lab tiene ambiciones más grandes que solo el cohete Electron. A través de inversiones internas y adquisiciones, la compañía ha desarrollado capacidades para construir las cargas útiles (satélites, celdas solares y cápsulas espaciales) para sus clientes comerciales. Los ingresos de sistemas espaciales han crecido a un ritmo rápido en los últimos años y ahora representan la mayoría de los ingresos totales de Rocket Lab.

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La clave es el volante que se construye con todas estas capacidades. Rocket Lab es uno de los pocos lugares a los que un cliente puede acudir para obtener un lanzamiento confiable a la órbita, lo que facilita mucho la venta adicional de estas capacidades de sistemas espaciales a los clientes. El gobierno también ve esto como un negocio prometedor, con Rocket Lab firmando recientemente un acuerdo de incentivos de $24 millones como parte del nuevo CHIPS Act para construir semiconductores para sistemas espaciales.

A largo plazo, los inversores deberían estar atentos a dos desarrollos para que Rocket Lab avance en sus ambiciones de integración vertical. Primero está el cohete Neutrón más grande, que aumentará su carga útil por lanzamiento y ayudará a competir directamente con SpaceX. La compañía ya tiene un cliente firmado para un lanzamiento de Neutrón, que se espera debute en 2025.

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En segundo lugar, la compañía planea construir su propia constelación de satélites y vender software/servicios desde la órbita, lo que podría ayudar a aumentar el potencial de ganancias de la empresa.

RKLB PS Ratio data by YCharts

Hay mucho que gusta sobre el negocio de Rocket Lab, y aplaudo a los accionistas que compraron la acción hace más de un año. En este momento, están disfrutando de ganancias fantásticas. Sin embargo, eso no convierte a la acción en una compra hoy en día.

Con una capitalización de mercado que supera los $12 mil millones, Rocket Lab cotiza a un ratio precio/ventas (P/S) de 34, más de 10 veces el promedio del mercado. Sí, Rocket Lab tiene mucho potencial de crecimiento, pero este es un negocio intensivo en capital y de baja rentabilidad que no merece cotizar a más de 30 veces las ventas.

Para ilustrar este punto, hagamos algunas estimaciones futuras para Rocket Lab. En 10 años, si la compañía logra todas sus ambiciones con mínimos contratiempos (un escenario optimista), podría ver que los ingresos de la compañía pasen de su cifra anual actual de $364 millones a $5 mil millones. Con un margen bruto del 26%, es razonable asumir que Rocket Lab puede alcanzar márgenes netos del 10% una vez que se expanda, o $500 millones en ganancias sobre $5 mil millones en ingresos.

Considerando que $500 millones en ganancias frente a la capitalización de mercado actual de $12.34 mil millones es un ratio precio/ganancias (P/E) de 25. Eso no es mucho más bajo que el promedio del S&P 500 hoy en día, y esa sería la capacidad de ganancias de Rocket Lab en 10 años bajo los supuestos más optimistas.

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Mantente alejado de las acciones de Rocket Lab en este momento. El precio de la acción se está saliendo de control.

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Brett Schafer no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia. The Motley Fool recomienda Rocket Lab USA. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

500% en el Último Año: Por Qué los Inversores se Están Enamorando de Este Competidor de SpaceX en Hipercrecimiento fue publicado originalmente por The Motley Fool