Inversores asiáticos cautelosos ante la decepción de la acción de China: Resumen de los mercados

(Bloomberg) — Los mercados financieros comenzaron la semana de manera cautelosa después de que la reunión informativa del Ministerio de Finanzas de China durante el fin de semana no cumpliera las expectativas y una caída en los precios de fábrica reforzara las preocupaciones sobre la economía.

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El dólar australiano y neozelandés cayeron frente al dólar estadounidense en las primeras operaciones del lunes, mientras que el yuan chino también se debilitó. Los futuros de acciones estadounidenses bajaron, mientras que el índice MSCI Asia-Pacífico logró una pequeña ganancia.

Los inversores estarán monitoreando los mercados después de que el ministro de Finanzas de China, Lan Fo’an, prometió más apoyo para el sector inmobiliario en crisis y sugirió un mayor endeudamiento del gobierno, sin proporcionar una cifra monetaria exacta que los mercados habían buscado. Subrayando la magnitud de la debilidad en la economía, los datos mostraron que los precios al consumidor en China seguían siendo débiles y que los precios en la puerta de las fábricas cayeron por vigésimo cuarto mes consecutivo.

El crudo Brent cayó por debajo de los $78 por barril después de que la reunión informativa de China careciera de nuevos pasos para impulsar el consumo en el mayor importador del mundo. Por separado, la Autoridad Monetaria de Singapur mantuvo sus ajustes monetarios sin cambios por sexta vez consecutiva.

“Es probable que los mercados estén decepcionados de que el Ministerio de Finanzas de China no haya presentado estímulos adicionales concretos”, escribió Richard Franulovich, jefe de estrategia de divisas en Westpac Banking Corp., en una nota a los clientes. “Sin embargo, una lectura más concluyente del mercado vendrá cuando los mercados locales de China abran más tarde el lunes”.

Los mercados japoneses estuvieron cerrados por un día festivo el lunes, mientras que las operaciones en Hong Kong se reanudarán después de un fin de semana de tres días.

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La paciencia se ha estado agotando entre los inversores, que han estado esperando más medidas fiscales para ayudar a mantener el repunte provocado por el estímulo masivo que las autoridades desataron a finales de septiembre. El índice CSI 300, un referente de las acciones en tierra firme, cerró con su mayor pérdida semanal desde finales de julio el viernes, mientras que el dólar australiano y el kiwi -proxis de sentimiento hacia China entre las monedas de los mercados desarrollados- cayeron durante dos semanas seguidas.

“Con los participantes del mercado buscando fijar eficientemente la certeza sobre las perspectivas de crecimiento de China, la falta de claridad inmediata sobre los esfuerzos de China para reflar la economía es poco probable que sea bien recibida”, dijo Chris Weston, jefe de investigación en Pepperstone Group. “Sin embargo, hubo un mensaje de fuerte intención y una postura desafiante para alcanzar su objetivo de un PIB del 5%, con un claro apetito por un aumento considerable en el déficit fiscal y un posible alejamiento de su límite de déficit del 3% – un factor que puede limitar cualquier caída inicial en el mercado de valores”.

La historia continúa

En EE. UU., el S&P 500 superó los 5.800 el viernes, marcando su 45º récord en 2024 a medida que los grandes bancos se recuperaron después de que JPMorgan Chase & Co. anunciara un aumento sorpresa en los ingresos por intereses netos. Los futuros de acciones australianas subieron un 0,6% el viernes, mientras que los contratos de acciones chinas cayeron, movimientos que ocurrieron antes de la reunión informativa del MOF.

El dólar estadounidense avanzó en las primeras operaciones del lunes después de subir por segunda semana consecutiva a medida que los operadores redujeron las expectativas sobre el ritmo de recortes de tasas de la Reserva Federal. La curva del Tesoro se inclinó por segundo día el viernes con los rendimientos de la nota a dos años cerrando sin cambios en un 3,96%, mientras que los de los bonos a 10 años subieron 4 puntos básicos a un 4,1%. Los bonos del Tesoro en efectivo están cerrados en Asia debido al día festivo en Japón.

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“Ya sea que la Fed decida reducir las tasas a un ritmo más rápido o más gradual, la dirección del viaje sigue sin cambios, en nuestra opinión”, escribió Solita Marcelli, directora de inversiones para las Américas en la unidad de gestión de patrimonio de UBS Group AG, en una nota. “Seguimos recomendando a los inversores que se posicionen para un entorno de tasas más bajas” al desplegar efectivo en bonos de grado de inversión de duración media, así como en acciones de calidad, escribió.

Esta semana, se esperan datos de crecimiento y ventas al por menor de China, mientras que se esperan lecturas de inflación en Nueva Zelanda, Canadá y el Reino Unido. Los bancos centrales de Tailandia, Filipinas e Indonesia darán decisiones de política antes del Banco Central Europeo a finales de esta semana.

“Claramente, los datos de actividad más suaves y la desinflación más rápida han tenido un impacto inmediato tanto en la comunicación del BCE como en los mercados, que ahora están fijando una probabilidad del 95% de un recorte de 25 puntos básicos esta semana”, escribieron los estrategas de Barclays, incluido Themistoklis Fiotakis, en una nota a los clientes. “Consideramos que los riesgos para la macroeconomía y las tasas de interés europeas están sesgados a la baja, lo que crea margen para una mayor debilidad del euro, especialmente en los cruces”.

Eventos clave esta semana:

Balanza comercial de China, lunes

IPC de India, lunes

Tasa de desempleo y ganancias semanales promedio del Reino Unido, martes

Producción industrial de la Eurozona, martes

IPC de Canadá, martes

Ganancias de Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, martes

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El candidato presidencial republicano Donald Trump será entrevistado por el editor en jefe de Bloomberg, John Micklethwait, en el Economic Club of Chicago, martes

IPC de Nueva Zelanda, miércoles

Decisiones de tasas de interés de los bancos centrales de Tailandia, Filipinas e Indonesia, miércoles

IPC, IPP, RPI y índice de precios de viviendas del Reino Unido, miércoles

Ganancias de ASML, Morgan Stanley, miércoles

Desempleo en Australia, jueves

IPC de la Eurozona, decisión de tasas del BCE, jueves

Ventas minoristas en EE. UU., solicitudes de desempleo, producción industrial, inventarios comerciales, jueves

Ganancias de TSMC, Netflix, jueves

IPC de Japón, viernes

PIB, ventas al por menor, producción industrial, precios de viviendas de China, viernes

Ventas al por menor del Reino Unido, viernes

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Acciones

Los futuros del S&P 500 apenas cambiaron a las 9:05 a.m. hora de Tokio

Los futuros del Hang Seng se mantuvieron sin cambios

El S&P/ASX 200 de Australia subió un 0,2%

Los futuros del Euro Stoxx 50 subieron un 0,7%

Divisas

El Índice del Dólar de Bloomberg subió un 0,2%

El euro cayó un 0,2% a $1.0918

El yen japonés cayó un 0,1% a 149,30 por dólar

El yuan offshore cayó un 0,3% a 7.0900 por dólar

Criptomonedas

Bitcoin apenas cambió a $62,793.86

El Ether subió un 0,1% a $2,463.57

Bonos

Las materias primas

El crudo West Texas Intermediate cayó un 1,8% a $74.22 por barril

El oro al contado cayó un 0,4% a $2,646.47 por onza

Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.

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