Por qué las acciones tienen mucho más margen para subir antes de alcanzar un pico, según un analista técnico.

Caspar Benson/Getty Images

Se espera que los máximos en el mercado de valores continúen hasta 2025, según Ari Wald de Oppenheimer.

En una nota, Wald destacó una amplia fortaleza del mercado y signos saludables en varios sectores.

Sectores clave como industriales, financieros y tecnológicos parecen ser resilientes, según Wald.

Los máximos históricos en el mercado de valores están programados para continuar, ya que pocos señales sugieren que un tope en los precios de las acciones está cerca.

Así lo afirmó Ari Wald, director gerente y analista técnico de Oppenheimer, quien dijo en una nota durante el fin de semana que hay “puntos de inflexión” alcistas en el mercado subyacente.

“Seguimos equilibrando los vientos en contra estacionales contra nuestra opinión de que la evidencia de un tope importante no es convincente”, dijo Wald.

Wald dijo que le anima el hecho de que el número de acciones en la Bolsa de Nueva York por encima de su promedio móvil de 200 días está por encima del 60%, lo cual es una señal saludable para un avance del mercado, ya que muestra que no son solo unas pocas mega-empresas tecnológicas las que impulsan las ganancias.

“Hacemos hincapié en que la amplitud del mercado sigue siendo constructiva, y el liderazgo defensivo puede representar una ‘recuperación’ en relación con los anteriores rezagados”, dijo Wald.

Wald dijo que, según el gráfico, los traders pueden comprar el avance de la semana pasada a nuevos máximos del ciclo en el S&P 500, con un stop-loss establecido en el nivel de 5,650 en un cierre.

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Un stop-loss es una herramienta de gestión de riesgos utilizada por traders para vender automáticamente un valor cuando se alcanza cierto precio.

Para el S&P 500, el nivel de 5,650 representa un potencial a la baja de solo el 1%, mientras que el objetivo de precio al alza de Wald de 6,000 en la primera mitad de 2025 representa un potencial al alza del 5%.

El objetivo de precio de Wald de 6,000 para el S&P 500 se basa en el ciclo alcista mediano.

“El S&P 500 subió un 64% durante los 23 meses entre octubre de 2022 y septiembre de 2024. Desde 1932, el ciclo alcista mediano ha ganado un 73% durante un período de 32 meses”, dijo Wald.

Mientras tanto, la ganancia promedio del ciclo alcista es del 102% durante un período de 34 meses.

Y si el ciclo alcista actual sigue el camino del ciclo alcista promedio, las acciones podrían seguir subiendo hasta finales de 2025 con el S&P 500 llegando a alrededor del nivel de 7,000.

Ese objetivo de 7,000 se alinea con una predicción alcista de Evercore ISI, que dijo en junio que la fiebre de la inteligencia artificial podría impulsar las acciones al alza en 2025.

Por debajo de la superficie del mercado amplio, Wald dijo que le anima el liderazgo “correcto” que está alcanzando nuevos máximos, incluido el sector de Industriales.

“Consideramos que el máximo del ciclo para Industriales confirma un mercado alcista intacto”, dijo Wall.

Los máximos históricos en el sector financiero son otra señal positiva para el mercado de valores en general, mientras que el sector tecnológico podría estar preparándose para su próximo gran avance, según Wald.

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“La Tecnología está saliendo de un máximo histórico tanto en términos absolutos como relativos en julio. Aunque la tendencia relativa del sector se ha moderado, todavía creemos que la Tecnología representa una de las estructuras más sólidas a largo plazo en el mercado”, dijo Wald.

Finalmente, Wald destacó el sector de la salud como otra área del mercado que muestra resistencia, incluso cuando se rezaga en relación con otros sectores.

Aunque el sector de la salud está alcanzando nuevos máximos históricos, en términos relativos está cayendo a nuevos mínimos de varios años en comparación con el S&P 500.

“Creemos que la divergencia entre la tendencia absoluta y relativa de la Salud habla de la amplitud de la amplitud del mercado: incluso los sectores rezagados están repuntando”, dijo Wald.

Escenarios similares se están desarrollando en los sectores de servicios de comunicación y materiales, según la nota.

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