Jerome Powell de repente es pesimista sobre el mercado laboral y es una señal bienvenida para Wall Street

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reforzó el miércoles un mensaje en el que la Fed está prestando cada vez más atención a un mercado laboral en desaceleración y no solo a controlar la inflación, un cambio que indica que es probable que comience a reducir las tasas de interés pronto.

“No somos solo un banco central que apunta a la inflación”, dijo Powell al Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes en el segundo de dos días de testimonios semestrales ante el Congreso. “También tenemos un mandato de empleo”. Powell hizo sus declaraciones días después de que la tasa de desempleo alcanzara el 4.1%, el nivel más alto en más de tres años y una indicación de que Estados Unidos podría estar al borde de una recesión.

El martes, cuando Powell se dirigió al Comité de Banca del Senado, sugirió que la Fed había hecho “un progreso considerable” hacia su objetivo de derrotar el peor pico de inflación en cuatro décadas y señaló que recortar las tasas “demasiado tarde o demasiado poco podría debilitar excesivamente la actividad económica y el empleo”.

El Congreso le ha dado a la Fed un mandato dual: mantener los precios estables y promover el empleo máximo.

“Durante mucho tiempo”, dijo Powell el miércoles, “hemos tenido que enfocarnos en el mandato de la inflación”. A medida que la economía salió de la recesión pandémica, la inflación alcanzó un máximo de cuatro décadas a mediados de 2022. La Fed respondió elevando su tasa de referencia 11 veces en 2022 y 2023. La inflación ha caído desde su pico del 9.1% al 3.3%.

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Sigue sumando empleos, pero a un ritmo más lento

La economía de Estados Unidos y el mercado laboral han seguido creciendo, desafiando las predicciones generalizadas de que costos de endeudamiento mucho más altos como resultado de los aumentos de tasas de la Fed causarían una recesión. Sin embargo, el crecimiento se ha debilitado este año. De abril a junio, los empleadores estadounidenses agregaron un promedio de 177,000 empleos al mes, el ritmo de contratación trimestral más bajo desde enero de 2021.

Powell dijo al panel de la Cámara el miércoles que, para evitar dañar la economía, es probable que la Fed no espere a que la inflación alcance su objetivo del 2% antes de comenzar a recortar las tasas.

Los mercados aplaudieron el giro más moderado de la Fed, con el S&P 500 subiendo un 0.7% a la 1:30 p.m. hora del este, y en camino de establecer su 37° máximo histórico este año. El Dow Jones Industrial Average subió alrededor del 0.5%, y el índice compuesto Nasdaq estaba sumando un 0.9% a su propio récord.

La mayoría de los economistas han dicho que esperan que el primer recorte de tasas de la Fed se produzca en septiembre. Powell esta semana se negó a decir cuándo visualiza el primer recorte.

Bajo el interrogatorio de varios legisladores republicanos, Powell dijo que la Fed y otros reguladores financieros revisarán una propuesta de 2023, conocida como el “fin de juego de Basilea III”, que aumentaría la cantidad de capital que los bancos deben mantener contra posibles pérdidas.

Los grandes bancos han luchado agresivamente contra los requisitos más estrictos, que surgieron tras la crisis financiera de 2007-2008. Han advertido que las reglas más estrictas los obligarían a reducir los préstamos a consumidores y empresas, lo que potencialmente pondría en peligro la economía.

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Powell dijo que los tres principales reguladores bancarios de Estados Unidos — la Fed, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos y la Oficina del Contralor de la Moneda — estaban cerca de llegar a un nuevo acuerdo que estaría sujeto a comentarios públicos.

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