Inversor estatal de Singapur Temasek se enfocará en adoptantes tempranos de IA en los EE. UU.; cauteloso con China.

Un letrero de Temasek Holdings en su oficina en Singapur.

Munshi Ahmed | Bloomberg | Getty Images

Temasek de Singapur dijo el martes que la mayor parte de su capital de inversión seguirá yendo a los Estados Unidos, con la empresa estatal de inversión centrándose en los primeros adoptantes de la inteligencia artificial entre las industrias tradicionales del país.

Aunque en general los Estados Unidos parecen caros, el índice de igual peso S&P está en solo 16 veces las ganancias, por debajo de su promedio a largo plazo, dijo Rohit Sipahimalani, director de inversiones de Temasek, a CNBC.

Temasek, que no proporcionó un desglose exacto de su exposición a activos de EE. UU., dijo que la región de las Américas constituía el 22% de su cartera.

La firma, cuyo valor de cartera aumentó casi un 2% a 389 mil millones de dólares singapurenses ($288 mil millones) en su año financiero que terminó en marzo, añadió que estaba cautelosa en el mercado chino.

Señaló que aunque el gobierno de China tiene una postura pro-crecimiento que ayudará a su recuperación, siguen existiendo desafíos estructurales en la economía, y sin un aumento en la demanda interna, la economía de China y las tasas de inflación seguirán enfrentando presión a la baja.

El director ejecutivo adjunto de Temasek, Chia Song Hwee, dijo que los desafíos que tiene China están muy presentes en el lado de la demanda de la economía.

Empresas que “impulsan el consumo interno o satisfacen el consumo interno”, como en sectores como la biotecnología, la robótica y aquellos en la electrificación y la cadena de valor del vehículo eléctrico serán interesantes, dijo Chia.

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Agregó que si bien algunas de estas empresas tienen potencial de exportación, debido a riesgos geopolíticos, la empresa está realmente buscando empresas que puedan depender únicamente del mercado interno y sean menos dependientes de la exportación a otros países.

En general, Temasek mantendrá un enfoque cauteloso y seguirá monitoreando las políticas gubernamentales en la segunda economía más grande del mundo, dijo el inversor estatal. Los activos chinos representaron el 19% de la cartera de Temasek, frente al 22% en el año financiero 2023.

La empresa también está buscando invertir en Japón, que ha visto un aumento en el interés de los inversores extranjeros a medida que sus mercados han alcanzado máximos históricos este año.

Alpin Mehta, subdirector de inversiones en capital privado de Temasek, explicó que la escena corporativa de Japón sigue beneficiándose de vientos favorables estructurales y cíclicos debido a las reformas de gobierno corporativo.

“En los últimos años, hemos visto un aumento en las actividades de capital privado en Japón, y estos son algunos de los fondos en los que somos inversores. Así que nuestra idea es invertir junto a ellos, hacer coinversiones junto a ellos.”

Temasek ha visto que su exposición a Japón ha aumentado al 1%, frente a “casi nada hace unos años”, dijo Mehta, agregando que todavía era “temprano”. Algunas de las empresas de la cartera de Temasek tienen exposición a Japón, como Vertex Capital, así como las firmas inmobiliarias Capitaland y Mapletree, señaló.

La empresa ve oportunidades en la India debido a un gran mercado interno y diversificación de la cadena de suministro, así como en Europa, donde ve oportunidades en la transición hacia la energía verde.

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Para el año financiero 2024, Temasek ha realizado inversiones por valor de SG$26 mil millones en sectores como tecnología, servicios financieros y salud.

Fuera de Singapur, la mayor parte del capital de inversión de Temasek fue a los Estados Unidos, seguido de la India y Europa.

Rendimiento de la cartera

Después de marcar sus activos no cotizados a mercado, el valor neto de la cartera marcado a mercado de Temasek se situó en SG$420 mil millones, frente a SG$411 mil millones el año anterior.

Temasek dijo que optó por publicar esta métrica ya que los activos no cotizados representaban la mayoría de su cartera, un 52%, frente al 20% en 2004. “Con este aumento en la exposición, informar sobre nuestros activos no cotizados a valor de mercado estaría más en línea con nuestros pares”.

Sipahimalani dijo “encontramos durante la última década que tenemos más ventaja en el lado privado, simplemente porque es una función de nuestro mejor acceso, cómo podemos trabajar con estas empresas, etc.”

Explicó que la empresa no tiene un ratio objetivo para activos no cotizados y cotizados en su cartera, pero invertirá cuando encuentre las oportunidades adecuadas.

“Necesitamos tener un equilibrio entre liquidez y activos privados. Siempre habrá un equilibrio, pero no hay un objetivo específico que tengamos. Creo que estamos bastante cómodos”, añade.

Aunque su retorno total para los accionistas en un año subió solo un 1,6%, frente a una caída del 5% en 2023, el retorno total para los accionistas de 10 años de Temasek se mantuvo estable en un 6%, mientras que la métrica de 20 años disminuyó ligeramente al 7% desde el 9%.

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Esto se debió a la exclusión del año financiero 2004, que registró un retorno total para los accionistas de un 46% después de la pandemia de SARS.

Por separado, la compañía desinvirtió SG$33 mil millones durante el año financiero, lo que resultó en una desinversión neta de SG$7 mil millones, en comparación con una inversión neta de SG$4 mil millones hace un año.