Cobra cada mes, disfruta del rendimiento masivo

¿Qué es mejor que recibir un dividendo cada trimestre? ¿Qué tal recibir uno cada mes? Eso es exactamente lo que el NEOS S&P 500 High Income ETF (BATS:SPYI) tiene para ofrecer a los inversores, y también viene con un enorme rendimiento por dividendo.

Soy optimista sobre este nuevo ETF de dividendos mensuales de NEOS basado en este atractivo calendario de pagos y su impresionante rendimiento por dividendo del 11.6%, que es increíblemente nueve veces más alto que el rendimiento del S&P 500 (SPX).

¿Cuál es la estrategia del ETF SPYI?

Según el patrocinador del fondo NEOS, SPYI “busca distribuir altos ingresos mensuales generados mediante la inversión en los componentes del índice S&P 500 y la implementación de una estrategia de opciones de compra basada en datos”.

El fondo “utiliza una estrategia de opciones de compra que puede incluir opciones de índice SPX tanto vendidas como compradas, lo que puede brindar la oportunidad de capturar al alza en los mercados de renta variable”.

Esencialmente, SPYI posee las acciones en el S&P 500. Luego genera ingresos mensuales para sus titulares tanto a través de los pagos de dividendos de estas acciones como vendiendo opciones de compra en el S&P 500 para generar ingresos adicionales a través de las primas de estos contratos de opciones.

Aunque esto genera un alto nivel de ingresos mensuales, los inversores también deben tener en cuenta que al utilizar esta estrategia, están potencialmente sacrificando cierto nivel de alza en la apreciación del capital. Si la tenencia de SPYI sube por encima del precio de ejercicio de los contratos de opciones de compra cubiertas que vende para generar este ingreso, SPYI renunciará en gran medida a esta alza adicional.

Se puede ver esta dinámica en juego al observar los resultados del ETF. Por ejemplo, en 2023, SPYI generó un rendimiento total (que incluye la apreciación del precio y los dividendos) del 18.1% durante el año. Si bien fue un rendimiento sólido, quedó por debajo del rendimiento del S&P 500 del 26.3% durante el año.

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Sin embargo, hay una cosa que SPYI hace un poco diferente a otros ETF que emplean esta estrategia de opciones de compra cubiertas. En lugar de invertir todo el dinero que recibe de la venta de contratos de opciones, tiene la opción de reinvertir parte de los ingresos en la compra de opciones de compra más baratas y más alejadas del dinero, lo que le permite participar en parte de esta alza si la tenencia subyacente supera el precio de ejercicio.

Como explica NEOS en el prospecto resumido del fondo, el fondo busca utilizar las opciones de compra del S&P 500 “para generar un crédito neto, lo que significa que la prima recibida por la venta de las opciones de compra será mayor que el costo de comprar las opciones de compra largas, fuera del dinero, del SPX”.

Increíble dividendo

Aunque la estrategia es compleja y tiene ciertos pros y contras en cuanto a la apreciación del capital y el rendimiento total, no se puede negar que es una forma poderosa de generar ingresos significativos. Esto se evidencia por el impresionante rendimiento por dividendo del 11.6% de SPYI, que es aproximadamente nueve veces más alto que el del S&P 500 (que actualmente rinde solo un 1.3%).

No solo eso, sino que el rendimiento de SPYI es fácilmente más del doble del rendimiento del 4.35% ofrecido por los bonos del tesoro a 10 años, lo que hace de SPYI una inversión de ingresos convincente sin importar en qué tipo de entorno de tasas de interés nos encontremos.

Los ETF que emplean esta estrategia han ganado popularidad en los últimos años, y vale la pena señalar que SPYI también cuenta con un rendimiento más alto que muchos de estos. Por ejemplo, el JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSEARCA:JEPI), el más grande y conocido de estos ETF, tiene un rendimiento del 7.4%, y el JPMorgan Nasdaq Equity Premium ETF (NASDAQ:JEPQ) tiene un rendimiento del 8.8%. Estos son rendimientos impresionantes, pero el de SPYI es significativamente más alto.

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Es importante tener en cuenta que el nivel del pago de dividendos de SPYI no está escrito en piedra, y la cantidad puede variar de un mes a otro. Sin embargo, los pagos han sido relativamente consistentes, oscilando entre $0.47 y $0.50 por mes durante el último año. Además, desde su lanzamiento en agosto de 2022, SPYI ha pagado distribuciones todos los meses, por lo que está comenzando a acumular un sólido historial de pagos de dividendos mensuales.

Participaciones de SPYI

SPYI ofrece una fuerte diversificación, con 508 participaciones. Sus 10 participaciones principales representan un razonable 38% del fondo. A continuación, encontrarás un resumen de las 10 principales participaciones de SPYI utilizando la herramienta de participaciones de TipRanks.

Dado que la estrategia del fondo consiste en invertir en los constituyentes del índice S&P 500, sus principales participaciones reflejan en gran medida las del índice de mercado amplio. Sus participaciones incluyen nombres conocidos como Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Amazon (NASDAQ:AMZN) y Meta Platforms (NASDAQ:META).

Alto ratio de gastos

Un aspecto negativo de SPYI es que presenta un ratio de gastos bastante alto del 0.68%. Esto significa que un inversor en el fondo pagará $68 por una inversión de $10,000 durante el transcurso del año. Suponiendo que el fondo genere un retorno del 5% anual en el futuro y mantenga este ratio de gastos actual, este inversor pagará $379 en comisiones durante un horizonte temporal de cinco años, un total bastante elevado.

Dicho esto, se trata de un ETF complejo y gestionado activamente, por lo que es comprensible que tenga un ratio de gastos más alto que el fondo de índice típico. Siempre y cuando el ETF siga pagando grandes dividendos como un reloj cada mes, la mayoría de los titulares se sentirán cómodos con el ratio de gastos por encima del promedio.

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¿Es SPYI una compra, según los analistas?

Consultando a Wall Street, SPYI obtiene una calificación consensuada de Compra Moderada en base a 403 Compras, 93 Mantener y nueve Vender asignadas en los últimos tres meses. El precio objetivo promedio de las acciones de SPYI de $55.24 implica un potencial al alza del 9.06% desde los niveles actuales.

La conclusión: una opción sólida para los inversores de ingresos

Los inversores deben ser conscientes de que invertir en ETF de opciones de compra como SPYI podría limitar la apreciación del capital potencial. Sin embargo, con un rendimiento notable del 11.6%, es difícil no gustar de este ETF de todos modos. Soy optimista sobre SPYI como una excelente opción para los inversores de ingresos basada en su atractivo calendario de pagos mensuales y su masivo rendimiento por dividendo del 11.6%. Como una parte de una cartera equilibrada, esta es una herramienta efectiva para generar ingresos frecuentes y por encima del promedio de manera constante.

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