Perspectivas del mercado inmobiliario: El efecto de bloqueo podría durar hasta la próxima década.

El efecto de encierro que ha mantenido la actividad del mercado de viviendas en EE. UU. probablemente no desaparecerá este año, ni el próximo, ni siquiera al siguiente.

Podría afectar a los posibles compradores y vendedores de viviendas existentes durante seis a ocho años antes de desaparecer finalmente, advirtió el Bank of America en una nota el lunes, bloqueando el mercado hasta la próxima década.

“La amplia brecha entre las tasas de interés hipotecario actuales y las tasas de interés efectivas significa que la mayoría de los propietarios de viviendas no están dispuestos a mudarse a menos que sean obligados”, dijeron los analistas. “Además, no esperamos que las tasas de interés hipotecario actuales caigan mucho incluso si la Reserva Federal las recorta, como anticipamos”.

Cuando los costos de endeudamiento eran más bajos durante la profundidad de la pandemia, ya que la Reserva Federal redujo las tasas a casi cero, los propietarios se apresuraron a refinanciar, dejando a los hogares de EE. UU. con la tasa de interés hipotecario efectiva más baja jamás registrada en los registros que datan de 1977, según el BofA. Ha aumentado alrededor de medio punto porcentual desde su mínimo, pero la tasa efectiva aún estaba en un bajo 3.8% en el primer trimestre.

A medida que la Fed comenzó a subir las tasas en 2022 para combatir la inflación, las tasas de interés hipotecario actuales también subieron. Ahora hay una gran brecha en las tasas.

A principios de este mes, un informe de Realtor.com dijo que más de la mitad de las hipotecas pendientes tienen una tasa efectiva del 4% o menos, y más del tres cuartos tienen una tasa del 5% o menos. Mientras tanto, la tasa fija a 30 años actual sigue rondando el 7%.

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Con los propietarios renuentes a renunciar a sus bajas tasas efectivas, la oferta de viviendas existentes ha sido escasa y la temporada de venta de primavera de este año ha sido tranquila.

Las ventas de viviendas existentes alcanzaron una tasa anual ajustada estacionalmente de 4.14 millones en abril de este año, apenas moviéndose en casi 18 meses, señaló BofA.

El banco ve ese ritmo manteniéndose relativamente estable en los próximos años, proyectando ventas de 4.1 millones para todo el 2024, 4 millones en 2025 y 4.2 millones en 2026.

“El mercado de viviendas de EE. UU. está atascado, y no estamos convencidos de que se desate pronto”, escribieron los analistas. “Después de un aumento en la actividad de vivienda durante la pandemia, desde entonces se ha retirado y estabilizado”.

Con la oferta aún restringida y la demanda aún elevada debido al impacto inducido por la pandemia, BofA espera que los precios de las viviendas aumenten un 4.5% en 2024 y un 5% en 2025, antes de enfriarse finalmente con un aumento del 0.5% en 2026. Pero los precios podrían aumentar otro 5% en 2026 si persisten los factores relacionados con la pandemia, advirtieron los analistas.

Y no espere mucha ayuda de las viviendas de nueva construcción. El banco prevé que los inicios de vivienda promedien 1.4 millones de unidades en 2024, 2025 y 2026, con ventas de nuevas viviendas promediando 650,000 en esos años.

Pero otros en el sector inmobiliario creen que incluso una modesta disminución en las tasas de interés hipotecario podría desbloquear un aumento de la actividad del mercado de viviendas.

LEAR  Informe del miércoles - The New York Times

A principios de este mes, el cofundador y CEO de Compass, Robert Reffkin, dijo a CNBC que se sentiría bien con una tasa del 6.5%, “pero el número mágico es 5.9999”.

“Eso sería magia de marketing, y le diría al mundo que las tasas de interés hipotecario están en un nivel en el que deberían ir y adquirir una propiedad”, dijo.

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