Wall Street está listo para concluir un fuerte primer semestre con un informe clave sobre la inflación pendiente

Con las acciones listas para cerrar un fuerte primer semestre de 2024, los inversores tienen un último obstáculo clave de inflación que superar en la próxima semana: el informe de gastos personales de mayo. Las acciones han desafiado todas las expectativas en el punto medio del año. Mientras muchos inversores llegaron a 2024 anticipando ganancias limitadas para las acciones, un rally impulsado por inteligencia artificial, así como signos de una inflación en descenso, han fortalecido las acciones hacia máximos frescos. Nvidia, que ha aumentado más del 150% este año, esta semana desplazó temporalmente a Microsoft como la empresa pública más valiosa del mundo. El viernes, el S&P 500 estaba cerca de un máximo histórico después de superar brevemente los 5.500 esta semana por primera vez. El índice de mercado amplio ha avanzado aproximadamente un 15% este año y ha registrado 31 cierres récord. Muchos inversores piensan que las acciones podrían ver aún más ganancias este año, incluso con ese avance considerable, citando una serie de datos macroeconómicos recientes que sugieren un sólido panorama fundamental para las acciones. “En términos generales, estamos viendo la tendencia hacia una inflación más lenta, pero a un ritmo gradual, y eso es como el cuento de Ricitos de Oro”, dijo Terry Sandven, estratega jefe de acciones en U.S. Bank Asset Management. “Y eso ha ayudado a mantener las valoraciones donde están hoy, y en nuestra opinión, justifica incluso precios de acciones aún más altos”. Los datos de gasto personal de la próxima semana, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, podrían mostrar si esa imagen general está intacta. Los inversores que anticipan que 2024 cerrará con buen pie señalan un panorama de inflación y tasas de interés que se ha vuelto más optimista a medida que avanza el año. Después de comenzar fuerte en los primeros tres meses del año, las presiones de precios han comenzado a disminuir recientemente. El índice de precios al consumidor de mayo, por ejemplo, no mostró aumento con respecto al mes anterior. El índice de precios al productor del mes pasado, una medida de los precios al por mayor, cayó inesperadamente respecto a la lectura anterior. Se espera que el PCE de mayo, que captura los precios que pagan los consumidores por una amplia gama de bienes y servicios, refuerce esos hallazgos. Los economistas encuestados por FactSet anticipan que el PCE central, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, haya aumentado un 2,6% el mes pasado en términos interanuales, frente al 2,8% del mes anterior. Una lectura que se alinee con las expectativas, o incluso más baja, podría fortalecer las esperanzas de los inversores en recortes de tasas de la Fed este año. Si bien el banco central indicó solo una reducción este año en su última reunión de política, los inversores esperan que una inflación más suave y una economía en desaceleración puedan señalar que se avecinan más reducciones. La herramienta CME FedWatch mostró que los mercados estaban calculando la probabilidad de dos reducciones de un cuarto de punto este año, a partir de septiembre. Confianza en el mercado Una mayor confirmación de un panorama de inflación en mejora sin duda aumentará el sentimiento, aunque los inversores ciertamente no carecen de confianza últimamente. Una encuesta global de gestores de fondos de Bank of America Securities esta semana sugirió que los inversores son los más optimistas desde noviembre de 2021, prefiriendo asignar hacia acciones en lugar de efectivo, que se encuentra en su nivel más bajo en tres años. Los estrategas de Wall Street están aumentando sus objetivos para fin de año. Esta semana, el estratega de Goldman Sachs, David Kostin, elevó su objetivo de precio del S&P 500 para fin de año a 5.600 desde 5.200, citando una perspectiva de ganancias corporativas más sólida. Por otro lado, el estratega de Citi, Scott Chronert, actualizó su objetivo a 5.600 desde 5.100. Aun así, eso no significa que la segunda mitad del año esté exenta de riesgos. Muchos inversores piensan que las acciones podrían estar listas para una corrección a corto plazo dada su reciente rally. Otros señalan riesgos geopolíticos continuos y resultados de elecciones en Estados Unidos que podrían agregar volatilidad a las acciones. Al mismo tiempo, los inversores difieren en cómo asignar sus carteras incluso si las acciones continúan subiendo. Brian Leonard, gestor de cartera en Keeley Teton Advisors, recomienda a los inversores asignar a medianas y pequeñas empresas, donde espera que haya “considerablemente” más al alza en un intercambio de recuperación que dice que está “muy atrasado”. “Hay una gran bifurcación entre el rendimiento de las acciones de gran capitalización y las de pequeña capitalización”, dijo Leonard. Él espera un aumento del 10% o más en empresas pequeñas. Por otro lado, Sandven de U.S. Bank dijo que los inversores deberían continuar asignando hacia tecnología de gran capitalización, donde anticipa que la historia de la inteligencia artificial seguirá desarrollándose. “Lo rápido se vuelve más rápido, y la velocidad, la escala y la eficiencia no ocurren sin tecnología”, dijo Sandven. “Entonces, eso ciertamente es favorable para las empresas relacionadas con la tecnología a medida que nos acercamos realmente hacia el final del año”. En otros lugares, en el frente de ganancias, una serie de empresas líderes darán a los inversores más información sobre la inflación y cómo está afectando el gasto del consumidor. La operadora de cruceros Carnival informa el martes. La empresa de envío de paquetes FedEx y la empresa de alimentos General Mills publican resultados el martes y miércoles, respectivamente. El S&P 500 y el Dow se dirigían hacia una semana ganadora hasta la tarde del viernes, con un aumento del 0,5% y 1,4%, respectivamente. El Nasdaq estaba un 0,1% a la baja. Calendario de la próxima semana Todos los horarios son hora del este. Lunes 24 de junio 10:30 a.m. Índice de la Fed de Dallas (junio) Martes 25 de junio 8:30 a.m. Índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago (mayo) 9 a.m. Índice de Precios de Viviendas de la FHFA (abril) 9 a.m. Índice de Precios de Viviendas comp.20 S&P/Case-Shiller (abril) 10 a.m. Confianza del Consumidor (junio) 10 a.m. Índice de la Fed de Richmond (junio) Ganancias: FedEx, Carnival Miércoles 26 de junio 8 a.m. Permisos de Construcción final (mayo) 10 a.m. Ventas de Viviendas Nuevas (mayo) Ganancias: Micron Technology, General Mills Jueves 27 de junio 8:30 a.m. Pedidos Duraderos preliminares (mayo) 8:30 a.m. PIB final (T1) 8:30 a.m. Solicitudes Iniciales (06/22) 8:30 a.m. Inventarios Mayoristas (mayo) 10 a.m. Índice de Ventas de Viviendas Pendientes (mayo) 11 a.m. Índice de Manufactura de la Fed de Kansas City (junio) Ganancias: Nike, Walgreens Boots Alliance, McCormick & Co. Viernes 28 de junio 8:30 a.m. Gasto Personal (mayo) 8:30 a.m. Ingresos Personales (mayo) 9:45 a.m. PMI de Chicago (junio) 10 a.m. Sentimiento de Michigan final (junio)

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